今天看到条财经新闻……

丁丁

上市前低价入股公司举动受质疑　温家宝儿子浑水摸鱼港交所不卖账
　　【本报讯】港交所上市委员会拒绝优待中国总理温家宝儿子温云松。温云松创办的私募基金新天域浑水摸鱼，在新上市公司四环医药（460）递交上市申请时，才以优惠条件，低价入股成为上市前投资者，上市委员会不卖账，企硬叫停，四环大股东更因此要向温云松的基金，回水兼赔偿近10亿元，温云松三个月获利3.7亿元。
　　本港上市的新股大部份都有上市前投资者，他们多数是私募基金，专门物色并入股有潜力发展至上市的公司，等候时间一般长达数年，公司成功上市后便沽货获利。由于投资涉及风险，基金投资的公司不一定能够成功上市，因此基金的入股成本，一般大幅低于公司上市时的招股价。
　　消息人士透露，近期不少基金看准这个搵快钱的机会，在公司接近申请上市时，才以优惠价入股，不用承担等待公司壮大至可以上市的风险。
　　港交所一向要求上市前投资者，需在公司递交上市申请前六个月已经入股。温云松的新天域基金明显有异于有关安排。
　　四环招股文件披露，温云松的新天域基金，今年7月与四环订立入股协议，约以8,000万美元（6.2亿港元）入股9%。按另一上市前投资者摩根士丹利以3.8亿元入股7.5%推算，新天域与大摩每股成本价分别是1.01及1.83元，较四环招股价范围3.88至4.6元，折让超过五成。
　　四环今日开始公开招股，很可能在7月才递交上市申请，新天域7月只是与四环订立入股协议，但并未支付约6.2亿元的投资金额。
　　被解约温云松获利3.7亿元
　　据悉，港交所上市委员会十分关注这个个案。四环在招股书承认，就新天域收购股份的时间及承担的投资风险程度，港交所有所顾虑，尤其是新天域在四环上市申请后期才付款，质疑是否完全遵守《上市规则》有关「上市证券的所有持有人均受到公平及平等对待」的原则。为了解决港交所的疑虑及加快上市进程，四环大股东只好在本月4日与新天域解约。
　　虽然新天域无法透过「低买高卖」四环股份赚钱，但四环向新天域提出解约的条件非常优厚。四环大股东以9.9亿元向新天域购回股份，换言之，新天域三个月内空手获利3.7亿元。
　　四环主席兼行政总裁车冯升，昨日在招股记者会上解释，新天域的入股时间过于接近上市时间，令联交所有所顾虑，为了加快上市，便回购股份，但不会动用上市资金支付，目前没有跟对方洽谈合作。
　　消息人士表示，新天域不是唯一被上市委员会质疑的个案，昨日挂牌的俄罗斯企业铁江现货（1029），长江实业（001）及加拿大皇家商业银行（CIBC）各持五成股权的公司CEF，以及和记黄埔（013）前董事总经理马世民的私人股本基金GEMS，原本以上市前投资者身份入股，但最后改以基础投资者身份，按招股价认购股份。虽然总投资额相同，但持股量减少。
　　上市委员会今次没有优待温云松，反映他们要决心整顿新股上市前股东可能「博懵」的问题。消息人士表示，上市委员会主要关注投资者是否受到公平对待，《上市规则》亦写明「证券的发行及销售是以公平及有序的形式进行」。他们不希望有人可以先于普通投资者，以优惠价或着数条款，认购某公司新股。
　　投资界：私募基金非「大晒」
　　事实上港交所一直有不明文规定，要求上市前投资者，需在公司递交上市申请前六个月已经入股，港交所前日甚至发出指引，讲明上市前投资者，须在公司递交上市申请前28日，或公司挂牌前180日完成入股。
　　私募基金界及投资银行界人士普遍支持港交所订出指引，认为可以令情况更加清晰。港交所稍后时间，更会为上市前投资者问题，修订《上市规则》。有投资银行界人士称，订立上市前入股期限合理，因为要公平对待所有投资者，私募基金并非「大晒」。

丁丁

也就是港交所管得严，国内Ａ股可想而知什么德行……

夏小落

也就是港交所管得严，国内Ａ股可想而知什么德行……
丁丁 发表于 2010-10-15 12:52

hellohexiang

家饱身为教师 就拼命涨教师工资 水平堪比公务员

haowenq

也就是港交所管得严，国内Ａ股可想而知什么德行……
丁丁 发表于 2010-10-15 12:52

活着

也就是港交所管得严，国内Ａ股可想而知什么德行……
丁丁 发表于 2010-10-15 12:52

outsee

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outsee

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wengjianbo

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丁丁 发表于 2010-10-15 12:52