基础货币很基础！

丁丁

原载：贝乐斯 Think Analyze Invest

中国彻底改变货币发行制度，废除了以贸易顺差，美元为锚的基础货币发行方式，改为无锚印钞，以“结构性货币政策工具”零利率，低利率再贷款为主，发行基础货币。这个转变已经很久了，一直是温水煮青蛙，直到2000亿零利率再贷款横空出世，标志着彻底无锚印钞的开始。

基础货币，顾名思义，是一个国家基础性的货币，是整个经济金融系统的基础。有了基础货币，金融系统才可以运转，才可以交易，转账清算。基础货币不仅是钱，更是强大的资源分配工具。不同的基础货币生成方式，对应着不同的资源分配方式。美元为锚，基于美元发放基础货币，不仅限制了货币滥发，更创造了竞争性环境，把资源向出口行业倾斜，提高了出口行业的竞争力。美联储QE，购买国债，压低利率，把资源向虚拟经济，金融资产倾斜，制造出了万物泡沫，并且吸走了上游实物生产，资源企业的资金，并让资本获利，劳工收入低迷。这最终造成了严重的资本错配，给今天的高通胀埋下了伏笔。

现在，中国全新的基础货币发行方式，首先是没有任何限制的，再贷款的发放没有任何限制，可以无限发，而且可以是零利率没有任何代价。其次，基础货币的发行，完全靠政府分配资源，把资本向国企和政府倾斜。这些再贷款都有着严格的方向性规定，必须按照政府的要求，商业银行发放相应的贷款。最后，整个社会财富增长缓慢的情况下，以政府主导，随意增发基础货币，实际上是吸走了政府以外的各方财富，稀释了所有人的财产。

基础货币很基础，却并不简单。财富的创造，财富的分配，从来不是一个小问题，而是社会的基础。

ＴＭＤ

说不定哪天回到物品交换了

.ＴＭＤ

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