Newsfeed贝乐斯：中国补贴全世界，输出通缩，拉低全世界通胀

丁丁

中国补贴全世界，输出通缩，拉低全世界通胀的过程，实际上也是一个利益再分配的过程。

一般的制造企业，如果没有各种明的暗的政策补贴，比如很低的电价，出口退税等，很可能ROIC资本回报会低于资本成本WACC，是摧毁资本的。长此以往，资本不会长期投资中国制造业，进行出口。但是，政府在经济中起到了调配者的作用，通过税收，通过价格政策，向出口制造业倾斜，人为让ROIC高于WACC，让资本获得回报，让投资得以持续。

羊毛出在猪身上，这些政策优惠，税收好处，都来自经济中其他地方。那些不出口的行业，就要承担补贴出口行业的重任。哪些呢？房地产就是一个典型。房地产的卖地收入，政府的税收等等，实际上就是利益输送，给政府处置调节，让政府利益再分配，让有些本来不挣钱的行业，在补贴之后，就挣钱了。这样一来，全世界人民就能用上物美价廉的中国商品。中国老乡，也幸福的扛鼎，连续6年每年新增贷款超过一万亿美元，支持了房地产，支持了卖地，最终也支持了中国的世界工厂。

这种双赢的局面，未来一旦房地产泡沫破裂，就很难持续了。因为中国的补贴，来自中国的老乡，来自老乡的扛鼎，来自房地产。老乡不仅扛鼎，支持了中国的房地产，更牺牲了自己，补贴了全世界，让全世界人民得以享受物美价廉的产品，让华尔街和美联储不用担心通胀。

城门失火，殃及池鱼。中国房地产泡沫的破裂，已经不能用蝴蝶效应形容，而是一场海啸，巨浪影响世界每一个角落，冲击各种资产。

蜉蝣

期待全民富裕