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黄金不仅是货币,而且是唯一的货币

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发表于 2022-6-16 10:49:29 | 显示全部楼层 |阅读模式
贝乐斯 Think Analyze Invest
贝乐斯 Think Analyze Invest
4小时前
会员专享
黄金不仅是货币,而且是唯一的货币,而不是他人的负债。美元法币其实只是信用。正如摩根所说,Money is gold, and nothing else. 货币是黄金,而不是其他任何东西。

商品的价值源于需求。货币是一种特殊的商品,满足了价值存储和交换媒介的需求。几乎任何商品,都可以具有一定的价值存储功能,比如铝锭,钢材,古董,艺术品,股票,债券,房地产,比特币,甚至球鞋。但是,很多商品是差异化的,而且会随着时间损耗。这就是为什么金银最终会成为货币,为什么比特币想成为数字黄金。

一般商品的价格变化是由于供需,货币的变化也是因为供需,只不过是货币供给与价值存储和交换媒介的需求。

黄金的需求主要来自价值存储。当通胀和危机时,市场价值存储的需求急剧增加,黄金价格上涨,而不仅是被动的对冲通胀。这就是为什么动荡的1970年代,通胀高达10%以上的时候,黄金翻了二十多倍。

黄金的竞争对手是美元。美元本身并没有回报,只有转换为其他资产,如银行存款(对商业银行的债权),股票,债券,房地产,才可能产生回报。但是,世上没有免费的午餐,只要转化为任何其他资产,有了回报,一定会承担相应的风险。美元基础货币是美联储的负债,风险最低,回报也最低。其他资产的回报越高,一般风险也越高。这在经济上行周期,岁月静好的时候,都不是问题。各种资产的回报,完全可以覆盖所承担的风险。股票,债券,房产,持续升值,回报极高,似乎成了无风险的资产。但是,当动荡来临,资产价格下跌,风险集中爆发,这些风险资产的回报并不能覆盖风险,根本不能作为价值存储的工具。这就让黄金作为传统的价值存储工具,鹤立鸡群。

黄金价格的上涨,实际上是美元购买力的下降。美元作为一种货币,是特殊的商品。相比黄金,美元的交换媒介功能更突出,价值存储功能相对较弱。通货膨胀,美元购买力的下降,实质上是人们对美元的需求下降,对其他商品和服务的需求相对上升。人们不再追逐美元,寻求交换美元资产,获得回报。人们更多的是追求商品与服务,追求价值存储。正是由于美元购买力的下降,让美元的价值存储功能受损,因为价值受损。这就是为什么人们会转向黄金,推高黄金的美元计价的价格。

通胀时期,动荡时期,滞涨时期,人们对价值存储的需求更高,追求投资回报的需求被抑制。这就是为什么黄金在这些环境下大放异彩。

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